Les Philippines sont un pays à revenu intermédiaire de la tranche inférieure, avec un PIB d’environ 400 milliards de dollars. Les envois de fonds jouent un rôle majeur dans l’économie, la Banque mondiale estimant que les Philippines ont reçu environ 40 milliards de dollars de cette source rien qu’en 2023, classant le pays derrière seulement l’Inde, le Mexique et la Chine en termes d’importance de cette contribution.
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En 2021, l’encours de la dette du gouvernement national a atteint un niveau record, avec 11 728 milliards de pesos philippins, soit 60,5 % du PIB. C’est presque deux fois plus que les 6 000 milliards de pesos de 2016, l’année où l’ancien président Rodrigo Duterte a commencé son mandat. Selon les données de la Banque mondiale, la dette publique extérieure a également atteint un pic historique en 2022, à plus de 62 milliards de dollars, après une forte augmentation en 2020, due à la pandémie de Covid-19. Alors que la croissance annuelle moyenne de la dette du gouvernement de 2013 à 2019 n’était que de 5,2 %, elle a bondi pendant les années de pandémie : 26,7 % en 2020 et 19,7 % en 2021. Les confinements et les restrictions de mobilité imposés pour contenir la pandémie ont rapidement frappé l’économie et entraîné une contraction de 9,5 % du PIB en 2020 et le gouvernement a justifié les emprunts massifs pour lutter contre le Covid-19. Citant les priorités en matière de dépenses, les organisations de la société civile affirment que l’augmentation rapide de la dette ne s’est pas traduite par une augmentation proportionnelle de la réponse à la pandémie. En septembre 2021, un total de 570 milliards de pesos aurait été alloué à la réponse au Covid-19, un montant bien inférieur aux dépenses d’infrastructure de 1,8 billion de pesos et aux paiements du service de la dette de 2,17 billions de pesos. Une attention particulière devrait être accordée aux prêts Covid-19, car les enquêtes du Congrès sur les fonds de réponse à la pandémie ont soulevé une controverse sur les allégations d’abus et de corruption.
Bien que la dette des Philippines ait augmenté en raison de la pandémie de Covid-19, le pays n’était pas éligible à l’ISSD en raison de sa classification en tant que pays à revenu intermédiaire de la tranche inférieure. Même si les Philippines avaient rempli les conditions d’éligibilité, elles n’auraient probablement pas pu y participer. Les responsables économiques du gouvernement ont clairement exprimé leur position d’honorer toutes ses dettes et de maintenir la confiance des créanciers. La préservation de l’image de solvabilité oriente les décisions de politique budgétaire alors que le gouvernement se tourne de plus en plus vers des titres comme instrument de prêt privilégié. Cependant, la participation à l’ISSD n’aurait pas apporté beaucoup d’économies aux Philippines, car, comme mentionné plus haut, la majeure partie de sa dette extérieure est détenue par des créanciers privés (44 %, principalement des détenteurs d’obligations) et multilatéraux (40,56 %, principalement la Banque asiatique de développement – 21,6 % – et la Banque mondiale – 17 %), qui n’ont pas participé à l’ISSD. La dette extérieure bilatérale ne représente que 15,4 % de la dette des Philippines, principalement due au Japon (12,3 %).
Le changement d’administration à la suite de l’élection présidentielle de mai 2022 ne devrait pas entraîner un changement de paradigme de la part des gestionnaires budgétaires. On s’attend à ce que l’accumulation des dettes publiques se poursuive, accentuant ainsi la vulnérabilité budgétaire. Les chocs mondiaux dus au conflit entre l’Ukraine et la Russie, qui ont entraîné une augmentation rapide des prix des denrées alimentaires et des carburants, ne sont pas favorables à la capacité du pays à renforcer ses réserves de devises étrangères provenant du commerce et des investissements.
Au cours de l’exercice 2021, les recettes fiscales des Philippines représentaient 18,1 % du PIB, un chiffre inférieur à la moyenne asiatique de 19,8 % pour la même année.
Une TVA a été introduite en 1988. En 2007, elle est passée de 10 % à 12 %, et ce taux est resté inchangé depuis. De 1995 à 2019, la TVA et des droits d’accises ont représenté en moyenne 32 % des recettes totales. Mis à part une brève période entre 2010 et 2015, les recettes provenant de la taxe à la consommation ont dépassé celles de l’impôt sur le revenu des sociétés et de la propriété.
Depuis 2020, le gouvernement philippin a mis en place plusieurs mesures fiscales. Axé sur la stimulation de la croissance économique par le biais des entreprises pour la reconstruction de l’économie, le gouvernement a adopté une loi sur le redressement des entreprises et les incitations fiscales pour les entreprises (Corporate Recovery and Tax Incentives for Entreprises, CREATE). Ce programme de réforme fiscale est considéré comme l’un des premiers à reconnaître que certaines de ses dispositions peuvent réduire les recettes fiscales.
En plus de la réduction du taux d’imposition des sociétés de 30 % à 25 % mentionné ci-dessus, le programme CREATE comporte également une exonération fiscale pour les dividendes provenant de sources étrangères, à condition qu’ils soient réinvestis dans une entreprise nationale à des fins comme le versement de dividendes aux actionnaires. Tandis que la première mesure accélère le nivellement par le bas des taux d’imposition des sociétés, la seconde rend l’économie philippine plus vulnérable aux capitaux spéculatifs et aux flux financiers illicites, en offrant aux investisseurs la possibilité de bénéficier de revenus du capital en franchise d’impôt.
Dans son rapport sur l’état de la justice fiscale en 2023, Tax Justice Network a estimé que les abus fiscaux transfrontaliers coûtent aux Philippines un total de 3 223,1 millions de dollars par an, ce qui représente plus de 60 % des dépenses de santé du pays. De cette perte, il est estimé que 2 996,4 millions de dollars proviennent de l’abus de l’impôt sur les sociétés et les 226,7 millions de dollars restants proviennent de la richesse à l’étranger.
